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Estratégia do Bradesco em carteira de junho é priorizar nomes domésticos
Por: Equipe InfoMoney
02/06/09 - 19h10
InfoMoney
SÃO PAULO - A Bradesco Corretora divulgou a sua carteira recomendada com dez ações para o mês de junho. Em relação ao portfólio de maio, a corretora realizou duas alterações: entraram as ações da Açúcar Guarani e da Lupatech e saíram os papéis da Cosan e da Tegma.
A corretora mantém o foco de sua carteira nas companhias do setor elétrico e de telecomunicações, direcionando assim suas apostas nas empresas expostas principalmente à economia brasileira.
Comportamento da bolsa em junho
Para o mês de junho, a corretora espera forte volatilidade no mercado. Contudo, acredita que "ir contra os mercados no curtíssimo prazo é estar contra a atual predisposição dos principais bancos centrais para fornecer liquidez".
Em relação à continuação dos ganhos do Ibovespa neste mês, os analistas apresentam certa cautela. Segundo eles, os fortes ganhos vistos na bolsa brasileira foram favorecidos pelo aumento de capital estrangeiro nas negociações. "A grande incógnita para o mês de junho é saber se esse fluxo de recursos irá continuar ou se agora serão os fundamentos econômicos que ditarão o comportamento das Bolsas", afirmam em relatório.
"Após os ajustes dos últimos meses, ainda não podemos dizer que a Bolsa está cara, mas também já não pode ser considerada uma pechincha", completa a equipe de análise da corretora.
Novas premissas macroeconômicas
Dentre os dados econômicos esperados, a corretora destaca o PIB (Produto Interno Bruto) nacional do primeiro trimestre, a ser divulgado na segunda semana de junho. Segundo seus analistas, espera-se uma contração de 1,8% no período.
Das projeções revistas pela Bradesco Corretora, vale destacar a manutenção da projeção do câmbio para o final de 2009 em R$ 2,40, mesmo com a moeda tendo apresentado consecutivas quedas, atualmente abaixo de R$ 2,00. "A nossa aposta é mais orientada para o médio prazo, no sentido de que maiores ajustes serão necessários na economia antes do apetite por risco realmente decolar", afirma em seu relatório.
Confira a carteira recomendada para o mês de junho:
*Potencial de valorização em 12 meses, com base no fechamento de 2 de junho
Açúcar Guarani
Os fundamentos para o açúcar estão altamente positivos, apesar da queda temporária nos preços de etanol. No entanto, o início recente da safra de 2009 e 2010 deve dar suporte à recuperação dos preços do combustível.
Minerva
As empresas ligadas à comercialização de carne bovina detêm caixa suficiente para pagar a dívida de curto prazo, o que faz das ações da Minerva um investimento com poucos riscos. Outros fatores, como o País ser o único exportador de carne bovina que o rebanho está aumentando e a recuperação da demanda da região da União Europeia, fortalecem para a manutenção das ações da empresa no portfólio deste mês da corretora.
BR Malls
Os resultados recentes da companhia fortalecem a ideia da corretora de que o setor de shoppings centers é seguro, em função do contrato de longo prazo, com isso mantendo a perspectiva de melhores números nos próximos trimestres, mesmo com a desaceleração econômica. O desempenho inferior de suas ações frente à dos seus concorrentes na última semana favorece para manutenção de recomendação da corretora.
Transmissão Paulista
A empresa mantém fortes fundamentos defensivos para enfrentar a crise, devido à baixa volatilidade, ao fluxo seguro de dividendos e à não exposição à taxa de câmbio. A conclusão de um novo corte na taxa básica de juros brasileira deve impulsionar as ações da companhia, acredita a Bradesco Corretora.
AES Tietê
Assim como a Transmissão Paulista, o cenário de desaceleração econômica não deve prejudicar a segurança que os papéis da companhia proporcionam, devido ao fato de 100% de sua energia já estar vendida para a Eletropaulo até 2015. Seus dividendos trimestrais com payout de 100%, R$ 600 milhões em caixa para novos investimentos de expansão, baixa alavancagem e baixa exposição às variações cambiais favorecerem para que a corretora tenha perspectivas positivas para as suas ações.
ALL
A empresa detém uma hegemonia no sistema de transporte ferroviário brasileiro, o que lhe proporciona a possibilidade de ganhar mercado pelo modal rodoviário.
Lupatech
O desenvolvimento das áreas do pré-sal deve consumir centenas de bilhões de dólares em investimentos nos próximos anos. A empresa possui uma carteira de produtos e serviços diferenciados para as atividades de desenvolvimento e produção e uma sólida história de parceria com a Petrobras.
TIM
Com a companhia demonstrando sinais de recuperação, a corretora melhorou sua percepção diante das suas ações. Sua importante participação nas adições de clientes nos últimos meses e o anúncio da aquisição da Intelig, o que deve melhorar as margens da empresa, foram bem vistas pela Bradesco Corretora. Apesar do resultado ruim nos três primeiros meses do ano, os analistas apostam numa recuperação em suas margens no próximo trimestre.
GVT
A introdução da companhia nas cidades de Vitória e Vila Velha, aliada aos seus últimos resultados divulgados, mostra que a intenção da GVT é de ampliar a sua estratégia de penetração em novas regiões. Apesar de suas ações estarem sendo negociadas com múltiplos de endividamento sobre o Ebitda (geração operacional de caixa) em 2009 acima de seus concorrentes, a empresa possui uma perspectiva melhor de crescimento.
Drogasil
A crescente expansão da companhia é muito importante, devido ao segmento de farmácias no Brasil ser muito fragmentado, afirma a corretora. A rede de drogarias comprou 13 pontos de venda em Espírito Santo, região na qual ela ainda não tinha participação. A Bradesco Corretora destaca ainda que a estratégia de expansão da empresa vai na contramão do varejo no Brasil, que está reduzindo o número de novas lojas em relação a 2008, o que faz das ações da Drogasil uma "recomendação de alta performance convicta" para a corretora.
A corretora mantém o foco de sua carteira nas companhias do setor elétrico e de telecomunicações, direcionando assim suas apostas nas empresas expostas principalmente à economia brasileira.
Comportamento da bolsa em junho
Para o mês de junho, a corretora espera forte volatilidade no mercado. Contudo, acredita que "ir contra os mercados no curtíssimo prazo é estar contra a atual predisposição dos principais bancos centrais para fornecer liquidez".
Em relação à continuação dos ganhos do Ibovespa neste mês, os analistas apresentam certa cautela. Segundo eles, os fortes ganhos vistos na bolsa brasileira foram favorecidos pelo aumento de capital estrangeiro nas negociações. "A grande incógnita para o mês de junho é saber se esse fluxo de recursos irá continuar ou se agora serão os fundamentos econômicos que ditarão o comportamento das Bolsas", afirmam em relatório.
"Após os ajustes dos últimos meses, ainda não podemos dizer que a Bolsa está cara, mas também já não pode ser considerada uma pechincha", completa a equipe de análise da corretora.
Novas premissas macroeconômicas
Dentre os dados econômicos esperados, a corretora destaca o PIB (Produto Interno Bruto) nacional do primeiro trimestre, a ser divulgado na segunda semana de junho. Segundo seus analistas, espera-se uma contração de 1,8% no período.
Das projeções revistas pela Bradesco Corretora, vale destacar a manutenção da projeção do câmbio para o final de 2009 em R$ 2,40, mesmo com a moeda tendo apresentado consecutivas quedas, atualmente abaixo de R$ 2,00. "A nossa aposta é mais orientada para o médio prazo, no sentido de que maiores ajustes serão necessários na economia antes do apetite por risco realmente decolar", afirma em seu relatório.
Confira a carteira recomendada para o mês de junho:
| Empresa | Código | Preço-teórico | Upside* | Recomendação |
| Açúcar Guarani | ACGU3 | R$ 10,20 | 140% | Alta Performance |
| AES Tietê | GETI4 | R$ 23,65 | 22,2% | Alta Performance |
| ALL | ALLL11 | R$ 17,00 | 39,3% | Alta Performance |
| BR Malls | BRML3 | R$ 18,50 | 6,8% | Alta Performance |
| Drogasil | DROG3 | R$ 16,80 | 5,7% | Alta Performance |
| GVT | GVTT3 | R$ 37,00 | 13,9% | Alta Performance |
| Lupatech | LUPA3 | R$ 36,87 | 39,1% | Alta Performance |
| Minerva | BEEF3 | R$ 5,10 | 20,9% | Alta Performance |
| TIM | TCSL4 | R$ 5,10 | 28,8% | Alta Performance |
| Transmissão Paulista | TRPL4 | R$ 54,40 | 19,6% | Performance de Mercado |
Açúcar Guarani
Os fundamentos para o açúcar estão altamente positivos, apesar da queda temporária nos preços de etanol. No entanto, o início recente da safra de 2009 e 2010 deve dar suporte à recuperação dos preços do combustível.
Minerva
As empresas ligadas à comercialização de carne bovina detêm caixa suficiente para pagar a dívida de curto prazo, o que faz das ações da Minerva um investimento com poucos riscos. Outros fatores, como o País ser o único exportador de carne bovina que o rebanho está aumentando e a recuperação da demanda da região da União Europeia, fortalecem para a manutenção das ações da empresa no portfólio deste mês da corretora.
BR Malls
Os resultados recentes da companhia fortalecem a ideia da corretora de que o setor de shoppings centers é seguro, em função do contrato de longo prazo, com isso mantendo a perspectiva de melhores números nos próximos trimestres, mesmo com a desaceleração econômica. O desempenho inferior de suas ações frente à dos seus concorrentes na última semana favorece para manutenção de recomendação da corretora.
Transmissão Paulista
A empresa mantém fortes fundamentos defensivos para enfrentar a crise, devido à baixa volatilidade, ao fluxo seguro de dividendos e à não exposição à taxa de câmbio. A conclusão de um novo corte na taxa básica de juros brasileira deve impulsionar as ações da companhia, acredita a Bradesco Corretora.
AES Tietê
Assim como a Transmissão Paulista, o cenário de desaceleração econômica não deve prejudicar a segurança que os papéis da companhia proporcionam, devido ao fato de 100% de sua energia já estar vendida para a Eletropaulo até 2015. Seus dividendos trimestrais com payout de 100%, R$ 600 milhões em caixa para novos investimentos de expansão, baixa alavancagem e baixa exposição às variações cambiais favorecerem para que a corretora tenha perspectivas positivas para as suas ações.
ALL
A empresa detém uma hegemonia no sistema de transporte ferroviário brasileiro, o que lhe proporciona a possibilidade de ganhar mercado pelo modal rodoviário.
Lupatech
O desenvolvimento das áreas do pré-sal deve consumir centenas de bilhões de dólares em investimentos nos próximos anos. A empresa possui uma carteira de produtos e serviços diferenciados para as atividades de desenvolvimento e produção e uma sólida história de parceria com a Petrobras.
TIM
Com a companhia demonstrando sinais de recuperação, a corretora melhorou sua percepção diante das suas ações. Sua importante participação nas adições de clientes nos últimos meses e o anúncio da aquisição da Intelig, o que deve melhorar as margens da empresa, foram bem vistas pela Bradesco Corretora. Apesar do resultado ruim nos três primeiros meses do ano, os analistas apostam numa recuperação em suas margens no próximo trimestre.
GVT
A introdução da companhia nas cidades de Vitória e Vila Velha, aliada aos seus últimos resultados divulgados, mostra que a intenção da GVT é de ampliar a sua estratégia de penetração em novas regiões. Apesar de suas ações estarem sendo negociadas com múltiplos de endividamento sobre o Ebitda (geração operacional de caixa) em 2009 acima de seus concorrentes, a empresa possui uma perspectiva melhor de crescimento.
Drogasil
A crescente expansão da companhia é muito importante, devido ao segmento de farmácias no Brasil ser muito fragmentado, afirma a corretora. A rede de drogarias comprou 13 pontos de venda em Espírito Santo, região na qual ela ainda não tinha participação. A Bradesco Corretora destaca ainda que a estratégia de expansão da empresa vai na contramão do varejo no Brasil, que está reduzindo o número de novas lojas em relação a 2008, o que faz das ações da Drogasil uma "recomendação de alta performance convicta" para a corretora.
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